De inflatie blijkt hardnekkiger te zijn dan sommigen gedacht hadden. Na een eerste beperkte daling bleek de piek toch nog niet bereikt te zijn. Bijgevolg blijven diverse centrale banken de rente verhogen. Zowel de Noorse, Zwitserse als Amerikaanse centrale banken hebben aangegeven om (opnieuw) een renteverhoging van 75 basispunten door te voeren. De FED heeft overigens ook aangekondigd dat het nog bijkomende renteverhogingen voorziet de komende kwartalen. Het bestrijden van de inflatie heeft absolute prioriteit boven het economische klimaat. Tot op heden blijft de (Amerikaanse) economie sterk presteren. De tewerkstelling blijft recordniveaus bereiken, ondanks al het negatieve macro-economische nieuws. Veel grote bedrijven hebben wel al aangekondigd dat ze het ritme van aanwervingen zullen vertragen of zelfs tijdelijk zullen stoppen. Het aantal herstructureringen blijft wel nog steeds heel beperkt. Als dit in de toekomst zo blijft dan kan het bij een milde recessie blijven, maar als bedrijven gaan herstructureren dan kunnen we misschien wel in een harde recessie sukkelen. De Nasdaq zit ondertussen al meer dan 10 maanden in een dalende trend en de S&P-500 bijna 9 maanden. De meeste aandelenmarkten zijn meer dan 20% gedaald ten opzichte van hun voorgaande top, een berenmarkt dus. Dit zien we ook duidelijk terug aan de grafieken van de aandelen. Hierbij valt op dat de dalende trend voor vrijwel alle aandelen (behoudens energie) geldt, ongeacht de onderliggende prestatie van het bedrijf. Dit zal op termijn leiden tot zeer aantrekkelijke waarderingen van de beter presterende bedrijven. Hoelang deze dalende trend nog aanhoudt, kan niemand zeggen. Voor elke succesvolle korte termijn voorspelling van vooraanstaande analisten, zijn er minstens 9 foutieve voorspellingen van diezelfde analisten. Het is wel een feit dat de groeiaandelen sterker neergeslagen worden dan andere aandelen, maar ook dat deze ondertussen een aantrekkelijkere waardering hebben dan in 2021. Op de lange termijn evolueren aandelenmarkten steeds positief.
